Bir tahvil tipik olarak sabit faiz ödemeleri yaptığı için yükselen piyasa oranları değerine bir engel olabilir. İlk yatırımınızı bonoda ne kadar çabuk geri alırsanız, değişen oranlara o kadar az maruz kalırsınız. Bir tahvilin Macaulay süresini hesaplayarak bu riski ölçebilirsiniz. Bu metrik, bir tahvilin faiz ve anapara ödemeleriyle paranızı geri almanız için geçen ortalama yıl sayısını göstermektedir. Daha yüksek bir süreye sahip bir tahvil, faiz oranları daha düşük bir süreye göre dalgalandığında daha yüksek fiyat dalgalanmaları yaşar.
Yıllık faizi belirlemek için tahvilin kuponunu veya faizini, oranını veya yüzdesi ile çarpın. Tahvilin vadesi dolduğunda son ödemeyi belirlemek için yıllık faizi par değere ekleyin. Örneğin, vade yüzde 7 kuponunu ödeyene ve $ 1,000 par değerine sahip olana kadar dört yıl vadeli bir tahvil üstleniniz. Yıllık faizle $ 7 elde etmek için yüzde 0.07 veya 1,000 $ 70 ile çarpın. Vade sonunda $ 70 tutarındaki son ödemeyi almak için $ 1,000 ürününe $ 1,070 ekleyin.
Tahvil ihracı sağlayan herhangi bir web sitesinde benzer tahvillerin mevcut faiz oranını veya vadeye kadar olan verimi araştırın. Bu örnekte, benzer bağların yüzde 6 verdiğini varsayalım.
Her yılın yıllık faizini ve vade sonunda yapılan son ödemeyi (P x T) / [(1 + R) ^ T] olarak değiştirin. Formülde P ödemenin tutarını, T ise ödemenin gerçekleştiği yılı, R ise onluk olarak benzer tahvillerin vadeye kadar verimini gösterir. Her ödeme için farklı bir formül kullanın. Bu örnekte, yıllık faiz ödemeleri için üç ve son ödeme için bir tane formül gerekir. Formüller ($ 70 x 1) / [(1 + 0.06) ^ 1], ($ 70 x 2) / [(1 + 0.06) ^ 2] + ($ 70 x 3) / [(1) + ^ 0.06] ve ($ 3 x 1,070) / [(4 + 1) ^ 0.06].
Her formülü çözün. Bu örnekte, 1'e 0.06 ekleyin ve sonucu 1.06 elde etmek için ilk güce yükseltin. $ 70 almak için $ 1 ile 70 çarpın. İlk formül için $ 70 elde etmek üzere $ 1.06 ürününü 66.04 ile bölün. İkinci ila üçüncü formül, sırasıyla $ 124.60, $ 176.32 ve $ 3,390.16'e eşittir.
Her sonucu ekleyin. Bu örnekte, $ 66.04 almak için $ 124.60, $ 176.32, $ 3,390.16 ve $ 3,757.12 ekleyin.
Tahvilin süresini belirlemek için sonucunuzu tahvilin mevcut piyasa fiyatına bölün. Tahvilin piyasa fiyatını komisyoncunuzdan veya Finans Sektörü Düzenleme Kurumunun web sitesinden öğrenebilirsiniz. Sonuca varmak için tahvilin fiyatının $ 1,034.65 olduğunu varsayalım. 3,757.12 yıl süresine sahip olmak için $ 1,034.65 ürününü $ 3.63 ile bölün.
Bahşiş
- Bir tahvilin süresini, hangisinin fiyat dalgalanması riski altında olduğunu belirlemek için diğer tahvillerin süresiyle karşılaştırın. Örneğin, 3.63 yılı olan bir bağ, 4.5 yılı ile olandan daha düşük risk taşır.
uyarı
- Bir tahvilin süresi sadece tahvilin faiz oranlarına duyarlılığını ölçer, ancak tahvilin kredibilitesi gibi bir tahvil alırken göz önünde bulundurulması gereken başka riskler de var.
