Geçici yatırım fonları riski artırıyor.
Bazı yatırım fonları yatırım amacı olarak uzun vadeli değer kazanmaktadır. Bunlar nispeten düşük sermaye kazançlarına sahip olma eğilimindedir. Diğer fonlar, aktif olarak yukarı yönlü fiyat ivme kazanmış hisse senetleri satın alarak ve ivme azaldıkça hisse senetleri satarak yüksek ciro oranları üreten bir stratejidir. Bir varlık satıldığında, kâr sermaye kazancı olur. Yüksek ciro oranları üreten stratejilerle yüksek getiri elde eden yatırım fonları da yüksek sermaye kazancı sağlar.
Yüksek Alphas Üretmek
Bazı aktif olarak yönetilen yatırım fonları, yatırım hedeflerinin, yatırım sınıfı için ölçütü aşan yatırım getirilerini elde etmek için yüksek alfa üretmek olduğunu belirtiyor. Örneğin, bir önceki 23 ayına göre yüzde 12 kazanç elde eden, ortalamada ortalama fiyat artışlarından daha iyi olan büyük şirketlere yatırım yapan bir fon olan büyük bir kep büyüme fonu alın. Bu dönemde büyük sermaye artırımı fonları için kıyaslama oranı yüzde 21 ise, fon referans değerini% 2 olarak aştı. Alfa, 2.0'tir. Alfa'nın daha karmaşık bir yolu da, fonun riskini hesaba katar.
Yüksek Sermaye Kazançlarının Fiyatı
Genellikle, yüksek alhalar elde etmeye çalışan fonlar, ticaret maliyetlerini artıran, nispeten yüksek ciro oranlarına sahip agresif büyüme fonlarıdır; Strateji başarılı olduğunda, aynı zamanda yüksek sermaye kazancı elde ederler. Yüksek sermaye kazancı yaratan fonlar volatilite artışı ve ortalama risk profillerinden daha yüksek olma eğilimindedir. Bu tür fonlar göreceli olarak yüksek getiri elde etse de, ortalama kayıplardan daha büyük getiri sağlayabilirler. Theodore Day tarafından yürütülen bir akademik çalışma, yüksek cirolu fonların yatırım fonu endüstrisi ortalamasının altında kaldığı sonucuna varmıştır.
Düşük Sermaye Kazançlı Fonlar
Russell 2000 endeksinde listelenen şirketler gibi daha küçük şirketler, en büyük ABD şirketlerinin 30'inin bir endeksi olan Dow Jones Industrial Average'da listelenen şirketlerden daha fazla kar payı dağıtmama veya daha düşük kar payları beyan etme eğilimindedir. Russell 2000 gibi daha küçük şirketler endeksine uyan bir portföyü pasif bir şekilde yöneten veya uzun süre boyunca fondaki daha küçük şirketleri tutan yatırım stratejisine sahip bir yatırım fonu şirketi genellikle büyüme fonlarından daha az vergilendirilebilir sermaye kazancına sahiptir. yüksek alfalar üretir.
Yüksek Sermaye Kazançları ve Vergileri
Yasaya göre, yatırım fonu şirketleri hemen hemen tüm kazançlarını hissedarlarına dağıtmak zorundadır; Fon en az bir yıl boyunca bu hisse senetlerini elinde tutarsa, karlar uzun vadeli sermaye kazancı oranında vergilendirilir. 2013 için bu oranlar yüzde 0.0 ila yüzde 23.8 arasındadır. Fonun yüksek ciroları varsa, sermaye kazancı dağıtımının bir kısmı veya tamamı bir yıldan daha kısa bir süre için tutulan fonlar için olabilir; Bunlar, yüzde 10 ile yüzde 39.6 arasında değişen kısa vadeli sermaye kazançları oranında vergilendirilir. Bir yatırım fonu yüksek performans sağlayabilir, ancak eğer kısa vadeli aşırı sermaye kazancı elde ederse, yatırımcıya net getiri hayal kırıklığı yaratabilir.
