Hisse geri alımları hisse senetlerinin fiyatını değiştirebilir.
Bir hisse kendi hissesini satın aldığında hisse alım gerçekleşir. Şirket için genellikle önemli bir olayı temsil eder ve hissedarların servetlerini büyük ölçüde etkileyebilir. Çoğu durumda, yaklaşmakta olan bir geri alımın sadece açıklanması bile bir hisse senedinin fiyatını düşürmek için yeterlidir. Aktif bir yatırımcıysanız, geri alımın temellerini anlamak önemlidir.
Tanım
Hisse geri alımının amacı, hisse senetlerinin sayısını azaltmak ve böylece hisse başına kazançları arttırmaktır. Başka bir deyişle, bir hisse alımı, dilim sayısını azaltarak, bir bekten kesilen her dilimin boyutunu arttırmaya çalışır. Yılda 10 milyon dolar kazanan ve bu miktarın yarısını 2.5 milyon hisseye temettü olarak dağıtan bir firmanın olduğunu varsayalım. Hisse başına temettü $ 4, hisse başına temettü $ 2 olur. Eğer firma yarım milyon hissesini satın alabilir ve ödenmemiş hisselerin sayısını 2 milyona düşürebilirse, EPS 5 seviyesine yükselirken, hisse başına temettü 2.50 seviyesine yükselir - hepsi de kârlılıkta hiçbir artış olmaz.
Açık Piyasa Alımları
Bir şirket hisseleri ya açık piyasa alımlarından ya da ihale tekliflerinden satın alabilir. Eski yöntemi kullanırken, şirket, diğer herhangi bir yatırımcı gibi hissesini de satın alır. Bir komisyoncu ile çalışarak, firma stoklarını yavaş yavaş geçerli fiyatlarla biriktirecektir. Şirketin geri almak istediği hisse sayısına ve ödemek istediği fiyata bağlı olarak, bu işlemin tamamlanması birkaç ay sürebilir. Bu yöntemle veya ihale teklifiyle geri alınan paylar emekli olur ve temettü alamazlar. Bu nedenle, bir hisse alımı geri kalanı düşürür ve birim hisse başına karlılığı arttırır.
Teklif Teklifi
İhale teklifinde, firma belirli tarihler arasında, her bir hissesi için belirli bir miktar nakit ödeme yapmak istediğini ilan eder. Örneğin, bir şirket Ocak 1 ile Şubat 15 arasında 10 milyon hisse toplanana kadar her bir hissesi için 2 $ ödeyeceğini açıklayabilir. Bu tür bir ihale teklifindeki fiyat, duyuru sırasında geçerli olan piyasa fiyatını aşmalıdır veya hissedarlar, hisseleri firma yerine diğer yatırımcılara satarak daha fazla para kazanacaktır. İstenilen hisse adedi son tarihten önce birikmiş ise, firma alımları erken durdurma hakkını saklı tutar.
Lehte ve aleyhte olanlar
Bir geri alım net kazancı ve hisse başına temettüleri artırırken, şirkete çok fazla paraya mal olacak. Her zaman soru, bu parayla yeni yatırım fırsatlarını takip etmenin ve böylece şirket hisselerini geri almak için parayı kullanmak yerine kazancı artırmanın en büyük yararı olup olmadığıdır. Bu sorunun cevabı çeşitli faktörlere dayanır, ancak genellikle hisse senedi geri alımları ancak firma en azından kısa vadede iyi yatırım fırsatlarından yararlanırsa onaylanır. Parayı kullanmanın en iyi yolunu değerlendirmek, bir bilimin yanı sıra bir finans ve finans alayı arasında hiç bitmeyen bir tartışma konusu.
