Dikey Yayılımın Sonunda Ne Olur?
Spreadler, mahsup etme opsiyonlarının işlemleridir. Seçenekler, belirtilen bir fiyata bir hisse senedi veya borsada işlem gören fonun hisseleri gibi belirli bir miktar temel varlıkları satın alma (arama seçenekleri aracılığıyla) veya satma (seçeneklerle) alma hakkını verir. veya son kullanma tarihinden önce. Riski azaltmak için spread kullanıyorsunuz, ancak bazı potansiyel getirileri feda ediyorsunuz. son kullanma tarihi geçen olaylar, yayılmadaki seçeneklerin “paralılığına” bağlıdır.
Bahşiş
Bir paranın ya da çağrının paranın "içinde" ya da "dışarıda" olup olmaması, dikey bir yayılmanın sona ermesinde olanları doğrudan etkileyecektir.
Paralılık Nedir?
Vuruş bedeli, dayanak varlığın bedeli ile aynı ise, bir kola veya çağrı "paranın karşılığı" dır. "Para Dışı" ifadesi, yapılan aramalarda varlık fiyatının sırasıyla altında veya üstünde fiyatlara vurabilir. “Para içi” koyar ve çağrıları tersidir. Sadece para içi opsiyonların kendine özgü değerleri vardır - bu fiyat, satış fiyatı ile varlık fiyatı arasındaki farktır. Ayrıca, opsiyon fiyatının sona ermesinden önce artacağı umuduna bağlı olarak seçenekler zaman değerine sahiptir. Zaman değeri, son kullanma tarihine kadar sıfıra düşer.
Seçenek Bitişinin Değerlendirilmesi
Bir seçeneğin fiyatı "prim" dir -- alıcılar öder ve satıcılar öder. Seçeneğin gerçek değeri olmadan sona ermesi durumunda, prim alıcının zararı ve satıcının kazancı olur. Parasını dolduran bir seçenek, standart işlemlere yol açan Options Clearing Corporation tarafından otomatik olarak kullanılır. Bir çağrı alıcısı, varlığın fiyatına eşit olan nakit parayı verir ve dayanak varlığını kazanır. Arayan satıcı ters işlemleri gerçekleştirir. Kesilen alıcı, dayanak varlıktan vazgeçer ve varlığın grev değerini alır.
Bir kez daha, satıcının deneyimi tersidir. Bununla birlikte, tüccarlar seçeneklerini sona erdirmek suretiyle seçeneklerini telafi etmek için daimi emirler verebilir - alıcı aynı opsiyonu satar "kapanışta" işlemin son günü ve satıcı aynı olanı satın alır. Bu sonuçlanır dayanak varlıkların devri olmadan nakit kazanç veya zararı. Kazanç ve zararların tutarları, her hangi bir dayanak varlığın transferde hemen satıldığını varsayarsanız, aynı şekildedir.
Dikey Yayılımları Anlamak
Dikey bir yayılmada sadece grev fiyatına göre farklılık gösteren eşleştirme seçeneklerini al ve sat. Örneğin, dikey bir çağrı yayılımında, iki çağrı aynı son kullanma tarihini ve altındaki varlığı paylaşır. Farklı grev fiyatlarına sahip oldukları için farklı primleri de var.
Üç sona erme sonucu mümkündür: her iki seçenek de parayla sona erer, her ikisi de parayı kovmadan atar ya da biri paradan sona erer, diğeri paradan ölür. Her sonucun etkileri farklıdır. Bull spread sahipleri daha yüksek fiyatlar bekliyor; Ayı serpme makinaları fiyatları konusunda karamsar.
Boğa Yayılımının Sona Ermesi
Boğa yayılımında, yayılma sahibi greve yakın bir opsiyon alır ve uzak vuruşlu bir opsiyon satar. Greve yakın bir seçenek, paranın karşılığını almaktır veya çok uzak değildir. En fazla grev seçeneği parasız. Yayılma, mal sahibi tarafından nakit harcama yapılmasını gerektirir, çünkü yakın grev seçeneği daha pahalıdır - iki seçenek arasındaki fiyat farkı, mal sahibinin borçları ve satıcıların kredisidir. Her iki yatırımcının da olduğunu varsayalım. sona ermesinde teslimat yerine ofseti belirtiniz.
Her iki seçeneğin de süresi dolmuşsa, alıcı kaybeder ve satıcı borç tutarını kazanır. Her iki seçeneğin de para üzerinden sona ermesi durumunda, spread alıcısı iki grev fiyatı arasındaki farktan eksi borçlandırmayı alır, bu da spread satıcısının kaybettiği miktarla aynıdır. Parada sadece yakın grev opsiyonunun süresi dolarsa, alıcının ve satıcının kar veya zararı, yakın grev opsiyonunun nihai fiyatı ile spread / borç / kredi arasındaki farktır.
Dikey Ayı Yayılma Sona Erme
Dikey ayı yayılması, dışında yayılmanın boğa yayılımı ile aynıdır. mal sahibi ve satıcının rolü tersine çevrilir. Ayı yayılma sahibi yakın grev seçeneğini satıyor ve uzak grev seçeneğini de satın alıyor. Ayı yayma sahibini boğa yayma satıcısı olarak görselleştirebilirsiniz. Düz vanilya dikey yayılımındaki birçok çeşit arasından seçim yapabilirsiniz. Örneğin, spreadinize sadece para dışı seçenekleri kullanmaya karar verebilirsiniz.
Bu mal sahibinin maliyetini düşürür aynı zamanda bir kar yapma şansı. Herhangi bir formata girmeden önce, maksimum kar ve zararı hesaplamak isteyebilirsiniz, böylelikle nakit ödeme yapmadan önce riskleri bilirsiniz.
