Gölge bankası aşağılayıcı bir terimdir, ancak ortak kullanıma girmiştir.
Gölge bankacılık sisteminin yayılması, finansal krizin nedenlerinden biri olarak tanımlandı ve riskten korunma fonları genellikle suçu paylaşıyor. Kasım ayında, 18, 2012, Finansal İstikrar Kurulu, gölge bankacılık sisteminin 67 trilyon $ 'a yükseldiğini açıkladı. FSB, gölge bankacılığın gözetimini ve düzenlemesini güçlendirmek için önerilerde bulunur ve sistemi genel olarak banka dışı kredi aracısı olarak tanımlar. Bazı riskten korunma fonları gölge bankacılık faaliyetlerinde yer alırken, "gölge bankası" ve "riskten korunma fonu" terimleri eş anlamlı olarak kabul edilemez.
Sistemi adlandırmak
"Gölge bankacılık sistemi" terimi aslında PIMCO'dan Paul McCulley tarafından Eylül 2007'te yazılmış bir makalede yazılmıştır. Kansas City Federal Reserve Bank'ın “Konut, Konut Finansmanı ve Para Politikası” na odaklanan Jackson Hole (Wyoming) 2007 Sempozyumu'nda daha önce tartışılan konular hakkında yorum yapıyordu. McCulley, “Sistemik riskin erken endişeleri hakkında“ Şu anki durum, 'gölge bankacılık sistemi' olarak adlandırdığım şey - bu, banka dışı yatırım kanallarının, araçların ve yapıların tüm alfabe çorbası. ”
Kredi Aracılığı
Sözde gölge bankacılık sistemi, 2007'te bir isim verilmeden önce onlarca yıldır büyümekteydi. Çok karmaşık, ancak 2008'ta başlayan mali krizden bu yana, bunu tanımlama çabalarında ilerleme kaydedilmiştir. FSB'ye göre, gölge bankacılığın geniş tanımında “Sadece kredilerin yaygınlaştırılmasında rol oynayan (doğrudan veya bir kredi aracılık zincirinin parçası olarak) veya aracılığını kolaylaştırmada yer alan kuruluşlar ve faaliyetler” yer almaktadır. Saf sermaye ticareti ve döviz işlemleri hariç tutulurken, tahvil ve yapılandırılmış / hibrit finansal ürünler gibi krediyle ilgili finansal araçların ticareti de dahil edilecektir.
Gölge Bankacılığı Kriterleri
FSB ayrıca, gölge bankacılık sisteminin daha dar bir tanımını sunar. Bir kredi aracılık sistemi olmasının yanı sıra, düzenli bankacılık sistemi dışındaki varlıkları ve faaliyetleri de içerir ve sistemik risk ve / veya düzenleyici arbitraj konusundaki endişeleri artırır.
İkinci kriterler “kredi aracılığının, ihtiyati düzenleyici standartların ve denetim gözetiminin uygulanmadığı veya benzer faaliyetlerde bulunan normal bankalar için olduğundan önemli ölçüde daha az veya farklı bir dereceye uygulandığı bir ortamda gerçekleştiği anlamına gelir.”
Sistemik risk, bir işletmenin faaliyetlerinin potansiyel olarak daha geniş finansal sistemi nasıl etkileyebileceğini ifade eder. Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketici Koruma Yasası uyarınca, varlıklarında 50 milyar doları aşan kurumlar “sistematik olarak önemli finansal kurumlar” olarak kabul edilir.
Düzenleyici hakemlik, finansal sistemi korumak ve istikrara kavuşturmak için tasarlanmış düzenlemelerin yollarını bulmak anlamına gelir.
Hedge Fonlarının Birçok Türü
Her biri farklı stratejileri izleyen ve farklı türlerde menkul kıymetlere yatırım yapan birçok türde riskten korunma fonu vardır. Bazıları basitçe hisse senedi alım-satım amaçlı menkul kıymetlerdir ve gölge bankacılık sisteminin bir parçası olarak kabul edilemezler. Herhangi bir riskten korunma fonu tipinin, FSB tarafından belirtildiği gibi bir gölge bankanın kriterlerine uyup uymadığı konusunda geniş bir fikir birliği yoktur. Alternatif Yatırım Yönetimi Derneği, neredeyse tüm riskten korunma fonlarının yapmadığı güçlü bir durum ortaya koyuyor. AIMA, gölge bankacılık sisteminin tanımlarında sıklıkla belirtildiği gibi “kredi riskinden korunma fonları” olarak kabul edilebilecek birkaç riskten korunma fonu alt sınıfı belirlemiştir. AIMA, bu kredi hedge fonlarının yaklaşık 630 milyar dolar oluşturduğunu ve küresel hedge fon endüstrisinin üçte birinden daha azını oluşturduğunu tahmin ediyor. Yalnızca iki büyük yüksek riskli fon fonu şirketinin sistematik olarak önemli finansal kurumlar olarak nitelendirildiğini, “bu riskten korunma fonu danışmanlarının en büyüğünün varlıkları yönetme riskini tüm yatırım fonu endüstrisinin yaklaşık% 3'ine eşit olduğunu” belirtti.
