Herhangi bir hisse senedinin fiyatı birkaç saniye içinde bulabilirsiniz. Kayan yazı sembolünü bir arama motoruna yazmanız yeterlidir. Ancak bir hisse senedinin değerini belirlemek - bir hisse gerçekten değer, fiyata tekabül eden ya da olmayan - tamamen başka bir şeydir. Yatırımcıların bir hissenin değerini hesaplamak için her türlü yolu vardır. Bazı modellerde, bu değer, borcun ödediği temettülere bağlıdır.
Nakit akışları
Borsada "para kazanmak" konusundaki tüm konuşmalar için, borsa payı gerçekten sadece iki şekilde para üretmektedir: temettüler ve sermaye kazancı. Şirketin yönetim kurulu, şirketin kârının bir kısmını (veya tamamını) pay sahiplerine dağıtmaya karar verdiğinde kâr payı oluşur. Sermaye kazancı, hisseyi ödediğinizden daha fazla sattığınızda gerçekleşir.
Bugünkü değeri
Finansmanın temel ilkesi, herhangi bir yatırımın fiyatının, o yatırımın üreteceği gelecekteki tüm nakit akışlarının bugünkü değeri olduğu fikridir. "Mevcut değer", temel olarak, bugünkü dolar cinsinden, enflasyon ve diğer faktörler için gelecekteki miktarları ayarladıktan sonraki değeri ifade eder. İnsanlar bir hisse senedi değerinin değeri hakkında farklı fikirlere sahip olduklarında, gerçekte katılmadıkları şey şirketin yatırımcılara temettü veya sermaye kazancı olarak nakit akışı sağlama potansiyelidir. Bir hisse senedinin bugünkü değerini algılamanız mevcut hisse fiyatından yüksekse, o zaman pazarlık olur ve hisse senedini satın alırsınız. Ancak, fiyat, hisse senedinin değeri hakkındaki fikrinizi aşarsa, bundan kaçınırsınız.
Temettü Büyümesi
Hisse senedi değerlemenin çeşitli yöntemleri yalnızca temettülere odaklanır, bunlardan en popüler olanı Gordon büyüme modelidir. Bu model, D / (rg) formülüne göre bir hisse senedi değerine sahiptir; burada "D" şirketin bir sonraki temettüsüdür, "r" şirketin gerekli getirisidir ve "g", temettülerin ne oranda büyümesi beklenir? gelecek. Gerekli getiri yatırımcıların şirketin üretmesini beklediği getiridir; yatırımcıların sermayesini almanın "bedeli" olup, diğer yatırımlardan elde edebileceği getiriye göre değişmektedir. Temettü artış oranı, kârının ne kadarının, temettü olarak dağıtılmasının aksine kendisine yeniden yatırım yapması beklendiğine ve şirketin bu yeniden yatırım yapılan sermayeden ne tür bir getiri elde etmesi beklendiğine bağlıdır.
Hususlar
Temettü temelli değerleme sermaye kazanımı potansiyelini dikkate almamaktadır. Ancak temettü değerlemesinin ardındaki teori, hisse senedinin fiyatının temettü beklentileri ile birlikte yükselmesi veya düşmesidir. "R" ve "g" için doğru değerleri bulun, düşünce devam eder ve sermaye kazancı formüle eklenecektir. Temettü değerlemesinin kilit bir eleştirisi, temettü ödemeyen şirketler için herhangi bir kullanımı olmadığı; Eğer "D", 0 ise, sonuçta, stok değeri sıfır olmalıdır ve bu durum böyle değil. Genel olarak konuşursak, temettü temelli değerleme, temettü ödeme geçmişi olan olgun ve istikrarlı şirketler için en iyi sonucu verir. Enerjilerini yatırımcılara para vermek yerine büyümeye odaklayan genç şirketler, kazançlarını ve diğer temel prensipleri sektörlerindeki diğer şirketlerle karşılaştıran modeller gibi diğer yöntemlerle en iyi şekilde değerlendirilir.
