Bir stok toplama kedisi, profesyonel yatırım yöneticilerini dövdü.
"Forbes" dergisindeki bir 2013 makalesine göre, Orlando adlı zencefil renkli bir kedi, İngiliz "The Observer" gazetesinin hazırladığı yarışmada profesyonel stok toplayıcı ekibinin sonuçlarını yendi. Pisi, oyuncak faresini, farklı stokları temsil eden bir sayı ızgarasına atmaktan daha iyi performans gösterdi. Bu stokları toplamak için harcanan zamanın israf olabileceği uyarıcı bir hikayedir. Ancak stratejinizi seçmeden önce daha fazla bilgi edinmek isteyebilirsiniz.
Dizin İzleyici
Standard & Poor's 500 gibi bir hisse senedi endeksi, işlem yapabileceğiniz hisse senedi evreninden bir örnektir. Şirket büyüklüğüne, endüstrilere, coğrafi bölgelere, yüksek temettü ödeyenlere, hızlı büyüyen şirketlere, düşük değere sahip firmalara ve diğer özelliklere göre endeksleri bulabilirsiniz. Endeks düşük ciro oranına sahip - aynı stokların çoğu yıldan yıla hisse senetleri listesinde kalıyor. İzleyiciler, genellikle yatırım fonları veya borsa yatırım fonları, endeksteki hisse senetlerini satın alıp elinde tutuyorlar ve takip ettikleri endeks tarafından sağlananlarla aynı getirileri elde ediyorlar - pasif yöneticiler.
Endeks ETF'leri fazla ücret almaz, genellikle yüzde 0.2 ile yüzde 0.3 arasındadır. Yönetilen fonlar genellikle yüzde 0.5 ve yüzde 2.5 arasında ücret alır. Bir endeks fonu ancak endeksi kadar çeşitlendirilir. Dow Jones Endüstri Ortalaması endeksine dayanan bir tanesi yalnızca 30 hisselerini, popüler bir Wilshire endeksi 5,000'i izler.
Stok Toplama Fonları
Stok toplama veya aktif olarak yönetilen yatırım fonları ve borsa yatırım fonları, referans endeksleri geçmeye çalışan profesyonel yöneticilere hizmet vermektedir. Buna karşılık, yöneticiler gözetimindeki varlıkların değerini temel alan bir ücret tahsil eder. Ayrıca, endeks fonlarının sahip olmadığı satış ücretlerini ve diğer masrafları da ele alabilirler.
Herhangi bir fon size belirli miktarda çeşitlilik kazandırsa da, bazı yöneticiler stok toplama portföylerini zorunlu olarak iyi çeşitlendirilmemiş hisse senetleri ile doldurabilirler. Örneğin, sadece birkaç şirketi kapsayabilir. Diğer yönetilen fonlar düzinelerce veya yüzlerce hisse senedi tutabilir. Bir fon çeşitliliğini artırdığında risk düşer, çünkü her hisse senedi pastanın daha küçük bir parçası haline gelir ve genel performansı etkileme olasılığı daha düşüktür.
Vergi Verimliliği
Vergi açısından verimli bir fonun, ciro oranının düşük olması, alımların veya satışların daha düşük olanı ile aylık ortalama net varlıklara bölünmesini temsil eder. Morningstar'a göre düşük cirolu bir fon genellikle 20 ile 30 yüzde aralığında bir orana sahiptir. Borsa-ticaret endeksi fonları sabit bir paya sahiptir ve vergi açısından verimlidir çünkü portföyde çok az ciro vardır - yalnızca endekste bir değişiklik ETF yöneticisi tarafından alım satım yapılmasını gerektirir.
Nadiren ciro, ETF endeks fonlarını vergiden verimli kılan, genellikle düşük uzun vadeli sermaye kazanım oranlarına hak kazanan ara sıra sermaye kazancına dönüşüyor. Endeks yatırım fonları genellikle ETF'lerden daha az etkilidir, çünkü yatırımcılar fona girerken ya da çıkarken sürekli olarak hisse almalı ve satmalıdır - bu çalkantı, gerçekleşen sermaye kazancı ve zararlarını artırır. Bir hisse senedi toplama fonu değişken olabilir ve devir oranları yüzde 100'in üzerinde olacak şekilde birçok işlem yapabilir.
Çakışan Görünümler
Princeton ekonomisti Burton Malkiel'in "A Random Walk Down Wall Street" adlı kitabı, sürekli olarak stok ortalamalarından daha iyi performans alamayacağınız fikrini yaygınlaştırdı. Malkiel, yatırımcıların endeks fonlarıyla aktif olarak yönetilenlerden veya kendi hisse senetlerini almaya çalışmaktan daha iyisini yaptığını söyledi. Dev finansal hizmetler şirketi Standard & Poor's’a göre, ABD’nin aktif olarak yönetilen hisse senedi fonlarının yüzde 85’inden fazlası, S&P 500 hisse senedi endeksini Haziran 30, 2012’da sona eren üç yıl içinde takip etti. Beş yıllık rakam yüzde 75'ten daha fazladır ve 10 yıllık rakam yüzde XN'den fazladır.
Tüm yatırımcılar "Random Walk" teorisine abone değil. Bir hisse senedi toplama fonuna yatırım yapabilirsiniz çünkü ortalamaları geçmek istiyorsanız, sadece kopyalarını almak istemezsiniz. Rocky Peak Küçük Başlıklı Değer Fonu'nun portföy yöneticisi Tom Kerr, Seeking Alpha web sitesinde, fon ücretleri nedeniyle endekslerden daha düşük bir endeks oluşturduğunu ve yönetilen fonların size ortalamaları sigaraya koyma şansı verdiğini söylüyor. Bu tür bir tartışma, bazı yatırımcıların iki yaklaşımı birleştirerek, hem endeks fonlarına hem de aktif olarak yönetilenlere para koyarak neden bahislerini hedge ettiklerini açıklar.
