ROE bilanço ve gelir tablosu numaralarına göre hesaplanır.
Özkaynak karlılığı (ROE), finansal analistler tarafından kullanılan en popüler karlılık önlemlerinden biridir. ROE, sadece çok farklı şirketlerin performansını karşılaştırmanıza izin vermekle kalmaz, aynı zamanda aynı parayı banka mevduatları veya tahviller gibi diğer enstrümanlarda tutmakla o işe yatırım yapmanın kontrastını da sağlar. ROE bilanço ve gelir tablosu rakamları üzerinden hesaplandığından, ilgili sayıları değiştiren tüm eylemler ROE'yi etkileyecektir.
Tanım
ROE, şirketin net vergi sonrası kazancını, ortalama özkaynaklara bölünmesiyle eşittir. Analist isterse, rakamı 100 ile çarpmak sonucu yüzdeye dönüştürür. Örneğin, bir işletme vergilerden sonra 100,000 $ kazandıysa ve toplam özkaynaklar 1 milyon $ 'a eşitse, ROE $ 100,000 / $ 1,000,000 = 0.1' e eşittir. Yüzde olarak ifade edilen hissedarlar, yatırılan sermayelerinde 0.1 * 100 =% 10 kazandılar. Yatırımcılar bu rakamı yatırım yapabilecekleri diğer şirketlerin ROE'leriyle veya aynı fonları yatırım fonuna veya banka mevduatına yatırarak ne kazanmayı umabileceklerini karşılaştırabilirler.
Temettü Etkisi
Temettü ödemeleri net özkaynakları bilançoda etkileyecek ve ROE rakamını etkileyecektir. Bir işletme temettü ödediğinde, birikmiş karlar düşecektir. Toplam özkaynakları hesaplamak için ödenmiş sermayeye ödenmiş sermayeye eklendiğinden, temettü ödemeleri bilançodaki toplam özkaynakları düşürecektir. Özkaynaktaki düşüş, ROE denkleminde daha küçük bir paydaya dönüşür. Başka bir deyişle, analist net gelir rakamını daha küçük bir sayıya böler ve bu da daha büyük bir ROE sağlar. Özetle, temettüler, özkaynakları düşürür ve ROE'yi artırır.
Ortalama Özkaynaklar
Bir şirketteki özkaynaklar, net gelirin kazanıldığı dönemde dalgalanma gösterdiyse, ROE'yi hesaplamak için ortalama özkaynakları kullanmanız gerekir. Örneğin, formülde kullanılan kar tüm takvim yılı için geçerliyse ve hisse senedi özkaynakları $ 1,000,000’tan $ 1,100,000’e yılın başından Aralık’a kadar olan 31’e yükselmişse, bu rakamların ortalaması veya $ 1,050,000 ROE hesaplamasında paydaya girmesi gereken sayı. Yatırımcılara ilave hisse satışı, temettü ödemeleri veya zararları dahil olmak üzere çeşitli nedenlerden dolayı özkaynaklar dalgalanma gösterebilir.
Uzun Vadeli Etkileri
Her ne kadar temettü ödemeleri formül içindeki paydayı kısa vadede azaltarak ROE'yi arttırsa da, uzun vadeli etkilerin tahmin edilmesi daha zordur. Temettü ödemek, şirketin banka hesaplarındaki paranın bir kısmını hissedarlara vermek anlamına gelir. Bu nakit şirketin ihtiyaçlarının çok üzerinde ise ve boşta oturmuşsa, dağıtımının kar üzerinde bir etkisi olmayacaktır. Bununla birlikte, bu toplamın ödenmesi, kârlı yatırım seçeneklerinin sürülmesi anlamına gelirse, uzun vadeli karların büyük olasılıkla bir etkisi olacaktır. Bu gibi durumlarda, ROE üzerindeki net etki, kârdaki düşüşün veya temettü ödemelerinin bir sonucu olarak özkaynaklardaki azalmanın daha büyük olup olmamasına bağlıdır.
