Dönüştürülebilir Tahviller Nasıl Hesaplanır?
Dönüştürülebilir bir tahvil, bir şirket tahvili ile bir hisse senedi opsiyonu arasındaki karışımdır. Tahvil gibi faiz ödeyecek, ancak şirketin belli sayıda hisse senedi ile değiştirme seçeneğine sahipsiniz. Daha güvenli yatırımlara çekilirseniz, ancak hala biraz sermaye kazanmak istiyorsanız, dönüştürülebilir tahviller çekici olabilir.
Daha Güvenli Bir Yatırım
Şirketler, yatırımcılara düzenli aralıklarla faiz ödeyen dönüştürülebilir tahvil ihraç ederler. Yatırımcı olarak, tahvillerin bir kısmını hisse senetlerine dönüştürebilirsiniz. Ancak, hisse senetleriniz, piyasa hisseleri için tipik hisse senetleri kadar savunmasız değildir. Bir hisse senedi değer kaybederse, yatırımınız daha güvenli olacaktır. Dönüştürülebilir tahviller, sabit getirili bir yatırım ile geleneksel bir hisse senedi yatırım arasındaki bir melez gibidir.
Dönüştürülebilir tahviller, daha tipik hisse senetlerinin aksine, taban değerine sahiptir. Dönüştürülebilir tahvilinizin hisse senedi değeri düşüyorsa tahvili hisse senedine dönüştüremezsiniz. Ancak, kârınız hala tahvilin verimi olacak. Müdürünüzü belirli bir vade tarihinde alacaksınız.
Ancak, yatırım yaptığınız şirket iflas ederse, bu, dönüştürülebilir tahvilinizin bir kayba neden olabileceği bir zamandır.
Dönüştürülebilir Tahvillerin Temelleri
Dönüştürülebilir tahviller sabit kupon oranlarına ve par değerlerine sahiptir. Kupon oranı sabit gelirli bir güvenlik tarafından ödenen verimdir. Par değeri, tahvilin yüz değeridir.
Dönüşüm oranı, bir dönüşüm gerçekleştirirseniz, yatırımcı olarak aldığınız hisse sayısıdır. Dönüştürülebilir bir tahvili hisse senedine dönüştürmeyi seçebilirsiniz veya tahvilin vadesi üzerine ortak hisse senetlerine dönüşen zorunlu dönüştürülebilir tahvillere sahip olabilirsiniz.
Dönüşüm oranı, bir tahvilin dönüştürülebileceği adi hisse senetlerinin sayısıdır. 10-bire bir oran, örneğin, bir bağın hisse senedinin 10 hisselerine dönüştürülebileceği anlamına gelir.
Bu nedenle, $ 1,000 yüz değerine sahip beş yıllık bir dönüştürülebilir bağınız ve bir kupon veya yüzde 5 ürün veriminiz varsa, dönüşüm seçeneğini kullandığınızda aldığınız paylaşımların sayısını ifade eden dönüşüm oranı 25 olur.
Dönüşüm Fiyatını Anlamak
Dönüşüm fiyatı, tahvilin nominal değerine veya değerine eşdeğer olan dönüştürülmüş hisse sayısıdır.
Bu nedenle, $ 1,000 yüz değeri ve 5 yüzde verim veya par olan beş yıllık dönüştürülebilir tahvilimiz için, dönüşüm fiyatının hisse başına $ 40 veya 1,000 tarafından bölünen $ 25 olduğu anlamına gelir. Dönüştürülebilir tahvilleri üç yıl süreyle elinde tutarsanız ve her yıl $ 50 gelir elde ederseniz ve hisse başına hisse başına 60 $ 'dan işlem yaparsa, veriminiz de artacaktır. Eğer tahvili dönüştürürseniz ve hisse başına 25 hisse senedini $ 60'den alırsanız, dönüştürülebilir tahvillerinizin toplam değeri $ 1,500 olacaktır.
Hisse değeri, $ 25’e yükselmek yerine $ 60’e düşerse, senenin beş yıl içinde olgunlaşana kadar senet üzerinde durur. Bu beş yıllık süre boyunca $ 250 gelir elde edersiniz. Ve tahvilin vadesine bağlı olarak $ 1,000'inizi geri alırsınız.
Dönüştürülebilir tahvil ihraç edildiğinde, hisse senedi fiyatı genellikle dönüşüm fiyatından düşüktür. Dönüşüm fiyatının hisse senedi fiyatını aştığı miktara dönüşüm primi denir.
Hisse Senedi Gibi
Dönüştürülebilir tahvillerin performansı, genellikle yüksek kaliteli tahvillerle değil, hisse senetleriyle ilişkilendirilir.
Hisse senedinin 1,000 hisselerine dönüştürülebilir bir $ 50 tahviliniz varsa, dönüşüm fiyatının 1,000'a bölünmesiyle $ 50 veya hisse başına $ 20'dir. Eğer bu hisse fiyatı 20 $ $ altındaysa, yatırımınız tahvil gibi davranır. Eğer hisse senedi fiyatı $ 20'un üzerindeyse, hisse senedi daha fazla değere sahip olacak ve veriminiz veya parınız artacaktır.
