Tahvilin faizi sabit olduğundan, dalgalı piyasa fiyatları fiyatı etkiler.
Bir tahvil sahibi olduğunuzda, tahvil ihracı genellikle düzenli aralıklarla sabit faiz ödüyor ve vadesi geldiğinde tahvilin değerini geri ödüyor. Her faiz ödemesi, ihraç edenin perspektifinden ve sizinkinden elde edilen gelirden kaynaklanan bir giderdir. Bir tahvilin ödediği faiz miktarını belirlemek için verimini vadeye veya YTM'ye ve diğer bazı temel bilgilerinden kullanabilirsiniz. YTM, vadesi gelene kadar bir bağınız varsa kazandığınız getiri oranıdır. Bu verim, yatırımcıların halen bonodan talep ettikleri piyasa faiz oranını yansıtmaktadır.
Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu'nun web sitesinin pazar verileri bölümünde, tahvilinizin YTM'sini, piyasa fiyatını, piyasa değeri, değer, faiz ödeme sıklığı ve vade tarihine kadar vade tarihine kadar olan süre sayısını tahvil sayfasından öğrenin.
P = C [(1 - ((1 + (Y / N))) ^ (- N x T))) / (Y / N)] + [F / ((1 + (Y / N)) denklemini kullanın ^ (N x T))], P'nin fiyatı temsil ettiği, C'nin çözeceğiniz faiz ödemesi, Y'nin YTM'yi ondalık olarak, N'nin yıllık ödeme sayısı, T'nin vadeye kadar olduğu yıl ve F, yüz değeridir. Örneğin, $ 1,000 yüz değerine sahip bir bağın $ 1,100 için satıldığını, yüzde 6 YTM'ye sahip olduğunu, altı aylık faiz ödediğini ve vadeye kadar 15 yıl olduğunu varsayalım. Denklem $ 1,100 = C [(1 - ((1 + (0.06)) (2 +) (2) (15) X (0.06) (2 / 1,000) )) ^ (1 x 0.06))].
İkinci parantez kümesini hesaplayın. Bu örnekte, 0.06'i 2 ile bölün ve 1'i elde etmek için sonucunuza 1.03 ekleyin. 2'i almak için 15'i 30 ile çarpın. 1.03'i almak için 30'i 2.4273th gücüne yükseltin. $ 1,000 almak için $ 2.4273 ürününü 411.98 ile bölün. Bu, $ 1,100 = C [(1 - ((1 + (0.06 / 2))) ^ (- - (2 x 15)))) / (0.06 / 2)] + $ 411.98 değerini bırakır.
Kalan parantez içindeki sayıları çözün. Bu örnekte, 0.06'i almak için 2'i 0.03 ile bölün. -2 elde etmek için -15 ile 30 çarpın. 1'e 0.03 ekleyin ve sonucu 30 elde etmek için -0.412th gücüne yükseltin. 0.412'i almak için 1 yazılımını 0.588'ten çıkarın. 0.588'i almak için 0.03'i 19.6 ile bölün. Bu, $ 1,100 = C (19.6) + $ 411.98 değerinde kalır.
Denklemin sağ tarafındaki sayıyı tahvilin sol tarafındaki fiyattan çıkarın. Bu örnekte, $ 411.98 = C (1,100) bırakan $ 688.02 değerini almak için $ 688.02 değerini $ 19.6 değerinden çıkarın.
Tahvilin periyodik faiz ödemesini belirlemek üzere C için çözmek üzere denklemin sol tarafını sağ taraftaki sayıya bölün. Bu örnekte, $ 688.02 değerini almak için $ 19.6 ürününü 35.10 ile bölün. Bu, tahvilin altı ayda bir 35.10 $ 'lık faiz ödediği anlamına gelir.
Tahvilin toplam yıllık faizini belirlemek için, sonucunuzu yıllık ödeme sayısı ile çarpın. Sonuca varmak için, $ 35.10 ile yıllık 2 $ elde etmek için 70.20 ile çarpın.
İpuçları
- Bir tahvilin yıllık faiz oranını veya kupon oranını belirlemek için, Adım 7 sonucunuzu yüz değerine bölün ve 100 ile çarpın. Önceki örneği kullanarak, $ 70.20 $ 1,000 değerine bölün ve 100 yüzde yıllık faiz oranı elde etmek için 7.02 ile çarpın.
- Yukarıdaki örnekte, tahvil yüz değerinden daha fazla satmaktadır, çünkü 7.02 yüzde kupon oranı, YTM'siyle gösterilen 6 yüzde piyasa oranından daha yüksektir. Genel olarak, yatırımcılar bir tahvilin faiz oranı piyasa oranından yüksek olduğunda prim ödüyorlar. Bir tahvilin kupon oranı piyasa oranlarından düşük olduğunda, tipik olarak piyasa değeri üzerinden satılır.
