İşletmeniz için bir minibüs satın almak sermaye bütçelemesi kararıdır.
Çiçek teslimat işiniz için ek bir minibüs satın almaya karar vermek sermaye bütçelemesi kararıdır. Sermaye bütçelemesi, gerçek varlıklara (projeler) yatırım yapmakla ilgilenir ve sermaye bütçeleme teknikleri, yatırımın karlı olup olmayacağının belirlenmesine yardımcı olur. Yatırımın maliyetinin ve yatırımın zaman içinde yaratması beklenen nakit akışının karşılaştırılmasını içerir. İç verim oranı kuralı, sermaye bütçelemesi kararları almak için sezgisel bir yaklaşımdır, ancak IRR'nin bazı şartlar altında bazı problemleri vardır.
NPV ve IRR
Net bugünkü değer kuralı IRR ile yakından ilgilidir. NPV, projeyle ilgili tüm indirgenmiş nakit akışlarının toplanmasıyla hesaplanır. IRR, sıfır NPV ile sonuçlanan orandır. Her iki yöntem de şirketin sermaye maliyetine ve tahmini artan nakit akışlarına dayanır. Çiçek teslimat şirketiniz yerel bankadan kredileri yüzde 9 oranında alıyorsa, bu sizin sermaye maliyetinizdir. Artan nakit akışı tahminleri, artan gelirleri tahmin ederek ve ilgili harcamaları (bazı durumlarda maliyet tasarrufunu) proje ile ilişkilendirerek çıkartarak elde edilir.
Karar Kurallarını Uygulama
Minibüsün 15,000 $ 'a mal olduğunu ve önümüzdeki yedi yıl boyunca artımlı nakit akışınızı her yıl $ 3,000 kadar artırmasını beklediğinizi varsayalım. NPV aşağıdaki gibi hesaplanır:
- $ 15,000 + $ 3,000 / (1 + .09) + $ 3,000 (1 + .09) ^ 2 + $ 3,000 (1 + .09) ^ 3 +… + $ 3,000 +. + 1 + 09 + 7 + 15,000 + 2,752.29 + 2,525.04 = $ 2,316.55.
Karar kuralı, NPV sıfırdan büyük olduğunda tüm projeleri kabul etmektir. $ 98.86 değerindeki pozitif bir NPV, minibüsü satın almanın iyi bir fikir olduğunu gösterir. Hesap makineleri ve elektronik tablo işlevleri, nakit akışlarının 9.20 yüzde sermaye maliyeti yerine yüzde 9 oranında indirilmesi durumunda, NPV'nin sıfır olacağını belirlemeye yardımcı olabilir. Bu nedenle, IRR yüzde 9.2'tir. Karar kuralı, eğer IRR sermaye maliyetinden büyükse projeyi kabul etmektir, ve yine satın almanın iyi bir fikir olduğunu belirtir.
Birden Çok IRR ve Standart Olmayan Projeler
Bir projeyle ilişkili nakit akışları bir kez değiştiğinde, buna standart proje denir. Van projesinde standart nakit akışı var, çünkü sadece bir kez işaretleri değiştirdiler: İlk yatırım negatif bir nakit akışı ve diğer tüm nakit akışları olumlu. Bazen projeler birden fazla yatırım gerektirir veya aksi halde nakit akışı işaretlerindeki birden fazla değişiklikle ilişkilendirilebilir. Bunlar standart olmayan projeler. IRR ile ilgili sorunlardan biri standart olmayan projeler için sıfır bir NPV üreten birkaç değerin olabileceği ve çoklu IRR'lerden herhangi birinin geçerli olup olmadığını anlamak zor olabilir.
IRR ve Çoklu Projeler
Çiçek işiniz için iki ilave potansiyel proje düşünün. Bunlardan biri, çiçeklerin kopyalarını İnternet üzerinden satmayı ve yüzde 8.5 IRR değerini içeriyor. Diğeri, çiçek dağıtımı için bir SUV'un yüzde 10 IRR'si ile alınmasıdır. Yüzde 8.5 IRR projesi, diğer iki projeyi etkilemeyen bağımsız bir projedir; bu nedenle, yalnızca IRR, yüzde 9 sermaye maliyetinden daha büyük olsaydı kabul edersiniz. Yüzde 10 SUV ve yüzde 9.2 minibüs yatırımları birbirini dışlayan projelerdir, çünkü yalnızca birini seçmeyi planlıyorsunuz. Ancak, IRR karşılıklı olarak özel projeleri sıralamak için güvenilir bir yöntem değildir. SUV'un minibüsten daha iyi bir seçim olduğu sonucuna varamazsınız. Projeyi daha yüksek NPV ile seçmeniz gerekir.
