Yatırım Fonu Ticareti Nasıl Çalışır?
Birçok yatırımcının yüzlerce yatırım portföyünü elde etmek ve yönetmek için vakti, eğilimi veya mevcut fonu yoktur. Bu tür yatırımcılar için yatırım fonu iyi bir yatırım çözümü olabilir. Günlük yatırımcılar veya yatırımların içinde ve dışında hızla hareket edenler için, ortak bir fon cevap değildir. Yatırım fonlarının likiditesi sınırlıdır; bu, yatırımcıların yalnızca belirli zamanlarda fon alıp satabileceği anlamına gelir. Bu nedenle, nasıl çalıştıkları, nasıl fiyatlandıkları ve ne tür bir yatırımcı için tasarlandıkları konusunda stoklardan farklıdırlar.
Yatırım fonu nedir?
Yatırım fonu, birçok yatırımcının parasını biriktiren bir yatırımdır. Bu toplu fonlar bir araya toplanır ve profesyonel para yöneticileri tarafından tek bir varlık olarak yatırım yapılır. Bireysel yatırım olan hisse senetlerinin aksine, yatırım fonu aynı anda yüzlerce farklı menkul kıymet tutabilir.
Özel yatırımcılar tarafından satın alınabilecek binlerce yatırım fonu bulunmaktadır. Bazıları yük olarak bilinen önceden ücret alırken, diğerleri “yüksektir” ve yalnızca devam eden yönetim giderlerini alır.
Fon yöneticileri, yatırım fonlarının belirtilen hedeflerine dayanarak menkul kıymet alıp satarlar. Akla gelebilecek tüm yatırım felsefelerine uyum sağlamak için yatırım fonu bulabilirsiniz. Bazı fonlar yüksek riskli ve yüksek, bazıları ise muhafazakardır. Bazıları yalnızca büyük ABD hisse senetlerine yatırım yaparken, diğerleri Endonezya veya Filipinler gibi gelişmekte olan pazarlara dayanan şirketlere yatırım yapıyor. Bazı fonlar ABD Hazinelerine yatırım yaparken, diğerleri finansal sıkıntıdaki şirketlerden düşük oranlı tahvillere yatırım yapmaktadır. Mesele şu ki, bazı araştırmalarda, hem yatırım hedefinize hem de risk toleransınıza uygun birçok fon bulabileceksiniz.
Yatırım Fonu Fiyatlandırması
Geleneksel yatırım fonları borsada işlem görmez. Aksine, yatırımcılar doğrudan fon şirketlerinden hisse almalı veya satmalıdır. Sonuç olarak, fonlar piyasalar kapandıktan sonra günde sadece bir kez fiyatlandırılır. Siparişinizi günün hangi saatinde girdiğiniz önemli değildir, söz konusu yatırım fonu için o gün girilen diğer alım veya satım emirleriyle aynı kapanış fiyatına sahip olacaksınız.
Bu fiyat yapısının sebebinin bir kısmı, yatırım fonlarının ortak yatırımlar olmasıdır. Günün herhangi bir saatinde hisse senedinin fiyatını kolayca söyleyebilseniz de, yatırım fonları çok hareketli parçalara sahiptir. Bir yatırım fonu içindeki her güvenlik günlük kapanış fiyatına sahiptir. Bir yatırım fonunun bir bütün olarak fiyatını almak için, tüm bu yatırımların toplam değeri her gün toplanır ve piyasa kapandıktan sonra ödenmemiş yatırım fonu pay sayısına bölünür. Bu hesaplama, net varlık değeri veya NAV olarak bilinen bir sayı sağlar. Hisse başına net aktif değeri, her gün yaklaşık 6 pm ET'de rapor edilir ve o gün için tüm yatırım fonu siparişlerinin uygulandığı fiyatı temsil eder.
Yatırım Fonu Kazanç ve Kayıpları
Bir fonun NAV'sinin hareketi kar ve zararları ölçmenin bir yolu olsa da, yatırım fonunun tek geri dönüş bileşeni değildir. Sonuçta, bireysel hisse senetlerine ve tahvillere yatırım yaptığınızda, aynı zamanda temettü ve faiz kazanırsınız. Bir yatırım fonu bu tür dağıtımlarla ne yapar?
Teknik olarak, yatırım fonu Düzenlenmiş Yatırım Şirketi olarak bilinir. Bir RIC statüsünü korumak ve aldığı tüm temettüler ve faizler üzerinden kurumlar vergilendirmesini önlemek için, bir yatırım fonu yasa ile bu kazançların en az yüzde 90'unu dağıtmalıdır. Pratik olarak konuşursak, çoğu yatırım fonu bu kazançların tamamını hissedarlara dağıtır.
Temettü ve alınan faizlere ek olarak, fonlar ayrıca Aralık ayında hissedarlara sermaye kazanç dağıtımları da yapar. Sermaye kazançları dağıtımları, kârlı pozisyonların satışına dayanarak yıl boyunca fonların elde ettiği karı yansıtır. Ortaklara yapılan tüm fon dağıtımları, yatırımcının vergi oranına göre hesaplanır, yatırım fonunun vergi oranına göre.
Yatırım fonları performans rakamlarını bildirdiğinde, hem fonun NAV'sindeki değişimi hem de toplam temettü veya alınan faiz miktarını etkiler.
Günlük İşlem Fonları
Günlük yatırımcı, yatırım için hızlı bir kâr arayan bir pazar katılımcısıdır. Bir gün tüccar aynı güvenliği dakikalar veya saatler içinde satın alıp satar ve bir gecede asla bir pozisyon tutmaz. Günlük işlem ve yatırım fonu yatırımları uyumlu değildir. Yeni başlayanlar için, yatırım fonlarının uzun vadeli yatırımlar olması amaçlanmıştır. Bazı fonlar, yatırım fonu gidiş dönüşünün veya bir fonun hızlı alım ve satımının önlenmesi için kısa vadeli alım satım ücretleri uygular. Pratik düzeyde, fonlar günde sadece bir kez fiyatlandırıldığı için yatırım yapmak mümkün değildir. 10 am, 11 am ve 12 pm'de satın alma talimatı veren bir günlük yatırımcı, piyasa kapanana kadar gerçekleşen siparişleri görmeyecek ve hepsi aynı fiyattan uygulanacaktır.
Bir günlük yatırımcı, tek bir gün içinde yatırım fonu hisselerini alıp satabilse bile, fonlar hala uygun bir günlük işlem aracı değildir. Yatırım fonları tipik olarak bireysel hisse senetlerinden çok daha az değişkendir, çünkü çeşitlendirilmişlerdir. Fon içindeki bazı yatırımların değeri artarken, bazıları muhtemelen değerin altına düşüyor. Yüzlerce yatırımın yayılmasıyla, yatırım fonlarının ortak etkisi, menkul kıymetlerin değişkenliğini azaltmaktır. Öte yandan, bir günlük işlemci, hızlı, yüksek fiyat hareketlerinden mümkün olduğu kadar kâr etmek için geçici menkul kıymetler arar. Bunlar, bahçe çeşitliliği olan tipik fonunuzda gelmek zor olabilir.
Hisse Senedi Gibi Yatırım Fonlarını Satın Alabilir mi?
Her ne kadar geleneksel yatırım fonları günlük işlemciler için bir yol olmasa da, borsa yatırım fonları olarak bilinen yeni bir fon versiyonu olabilir. Borsa yatırım fonu veya ETF, hisse senedi gibi borsada işlem gören bir yatırım fonudur. Yatırımcılar, ETF'nin hisselerini piyasa açık olduğu herhangi bir zamanda alabilir veya satabilir. Böylece, bir günlük işlemci, ETF'ye bireysel bir hisse senedi gibi yapabildikleri gibi girip çıkabilir.
Borsa yatırım fonları, geleneksel yatırım fonlarından birkaç şekilde farklıdır. Yeni başlayanlar için, birçok ETF pasif yatırım stratejileri kullanır ve sadece temel bir endeksin performansını çoğaltmaya çalışır. Örneğin, halka açık en büyük ETF, SPY sembolü, S&P 500 endeksinin performansını çoğaltmaya çalışır. Bazı yatırımcılar için bu bir artı; diğerleri ise, profesyonel bir para yöneticisinin, takdir için en iyi fırsat ile bireysel menkul kıymetleri seçip seçmesiyle birlikte, geleneksel bir yatırım fonunun aktif yönetim tarzını tercih eder.
Maliyet başka bir farktır. Her ne kadar bazı yatırım fonları hisse satın almak için hala peşin bir ücret talep etse de, diğerleri yüksüzdür, hisse almak veya satmak için komisyon talep etmemektedir. Borsada işlem gören fon işlemleri tipik olarak bir aracı kurumdan komisyon ücreti alır.
Diğer bir fark ise fiyatlandırma. Yatırım fonları her zaman dayanak varlıkların gerçek net varlık değerinde fiyatlandırılır. Öte yandan, borsa yatırım fonları piyasanın taşıyacağı fiyatla işlem yapar. Belirli bir ETF'ye olan talep, bu fonun piyasa fiyatını portföyündeki dayanak değerlerin değerinin üzerine çıkarabilir.
ETF'lerin sunduğu esneklik ve likidite olsa bile, Fidelity dahil aracı kurumlar çoğu yatırımcı için genellikle günlük işlem fonlarından vazgeçmektedir.
Alt çizgi
Geleneksel yatırım fonları çeşitlendirilmiş, uzun vadeli yatırımlardır. Günde bir kez fiyatlandırılırlar ve birçok kez alınıp satılmaları amaçlanmamıştır. Daha aktif olarak işlem görmüş bir yatırım arayanlar, işlem günü boyunca herhangi bir zamanda satın alınabilecek ve satılabilecek olan borsa yatırım fonlarını tercih edebilir. Ancak, bu tür bir işlem, ek işlem maliyetleri ve vergileri gerektirebilir. Fidelity gibi yatırım evleri genellikle çoğu yatırımcı için günlük işlem önermemektedir.
